خطة ادخار السكن (PEL) منتج ادخاري منظَّم في المغرب مخصص لتمويل اقتناء أو بناء مسكن. بالادخار المنتظم لمدة دنيا، تكوّن حصة مساهمة شخصية وتحصل على قرض عقاري بسعر فائدة مفضل.
PEL مُوجَّهة تحديداً نحو المشروع العقاري: تشترط الحصول على قرض بسعر منخفض. إذا كان هدفك مجرد تنمية رأس مال دون مشروع عقاري محدد، فإن الوديعة لأجل أو صندوق السندات قد يوفران عائداً أفضل. CIH Bank هي الرائدة تاريخياً في PEL بالمغرب بمنتجها «بناء المستقبل».
يستهدف خطة الادخار للسكن (PEL) بالدرجة الأولى مشتري العقارات المستقبليين: الشباب الساعي إلى تكوين حصة مدخرات، والأزواج الذين يستعدون لشراء السكن الرئيسي، أو المستثمرين الراغبين في اقتناء عقار للإيجار على المدى المتوسط. فضلاً عن الادخار، يُتيح PEL الحصول على قرض عقاري بسعر فائدة تفضيلي في البنك المُصدِر — وهي ميزة قد تنعكس بشكل ملموس على مدة القرض بأكملها. يُعزز الإعفاء الضريبي بعد 3 سنوات جاذبيته لآفاق الاستثمار القصيرة إلى المتوسطة.
يُفتح PEL في أي بنك مغربي (التجاري وفا بنك، البنك الشعبي، CIH، BMCE، سوسيتي جنرال المغرب). عند الفتح، تُحدَّد الاشتراكات الشهرية الدنيا (في الغالب بين 200 و500 درهم شهرياً) ومدة الالتزام. يُضمَن سعر الفائدة لحظة الفتح طوال مدة الخطة — قارن شروط بنكين على الأقل قبل الاشتراك. يمكن رفع الاشتراكات اختيارياً، لكن يجب احترام الحد الأدنى الشهري دائماً للحفاظ على مزايا الخطة.
سيناريو توضيحي محسوب بأداتنا: 50 000 درهم رأس مال أولي، 500 درهم دفعة شهرية، عائد سنوي إرشادي 3٪ / سنة، ضريبة 30٪ ← إعفاء بعد 3 سنوات (قانون المالية 2026). أرقام إرشادية — الأداء السابق لا يضمن النتائج المستقبلية. الميزة الضريبية حاسمة: ابتداءً من السنة 3، تصبح الأرباح معفاة تماماً من الضريبة — لذلك تظهر الضريبة المقدرة بـ 0 درهم بعد هذا الحد في الجدول.
| المدة | إجمالي المستثمر | رأس المال الإجمالي | الضريبة المقدرة | رأس المال الصافي | الربح الصافي |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 سنة | 56 000 MAD | 57 604 MAD | 481 MAD | 57 123 MAD | +1 123 MAD |
| 3 سنوات | 68 000 MAD | 73 513 MAD | 0 MAD | 73 513 MAD | +5 513 MAD |
| 5 سنوات | 80 000 MAD | 90 404 MAD | 0 MAD | 90 404 MAD | +10 404 MAD |
| 10 سنوات | 110 000 MAD | 137 338 MAD | 0 MAD | 137 338 MAD | +27 338 MAD |
| 15 سنوات | 140 000 MAD | 191 858 MAD | 0 MAD | 191 858 MAD | +51 858 MAD |
| 20 سنوات | 170 000 MAD | 255 189 MAD | 0 MAD | 255 189 MAD | +85 189 MAD |
على مدى 20 سنة، فإن مدخراً وضع 170 000 درهم إجمالاً سيكوّن رأس مال صافياً من الضريبة قدره 255 189 درهم — أي مضاعفة بـ 1,50 لمدخراته المتراكمة.
لنفس جهد الادخار (50 000 درهم + 500 درهم/شهر)، إليك رأس المال الصافي المقدر وفق قانون المالية 2026:
| المنتج | العائد الإرشادي | الضريبة (2026) | بعد 5 سنوات | بعد 10 سنوات | بعد 20 سنة |
|---|---|---|---|---|---|
| PEL | 3٪ / سنة | 30٪ ← إعفاء بعد 3 سنوات | 90 404 MAD | 137 338 MAD | 255 189 MAD |
| وديعة لأجل | 3٪ / سنة | 30٪ اقتطاع من المنبع | 87 283 MAD | 129 137 MAD | 229 632 MAD |
| الصندوق النقدي | 2.5٪ / سنة | 20٪ أرباح عند الاسترداد | 86 856 MAD | 127 816 MAD | 224 304 MAD |
على مدى 20 سنة، يحقق PEL 1,14 ضعف رأس المال الصافي لـ الصندوق النقدي (255 189 درهم مقابل 224 304 درهم) في هذا السيناريو. عدّل هذه المعطيات حسب وضعك عبر مقارن المنتجات.
المصادر: CIH Bank — بناء المستقبل (PEL)؛ بنك المغرب — معدلات ادخار السكن المرجعية. النتائج استرشادية. استشر بنكك للشروط التعاقدية.