يقارن مستقبل مالي أهم 9 منتجات ادخار مغربية صافية من الضريبة وفق قانون المالية 2026. يلخص الجدول أدناه، لنفس جهد الادخار — 50 000 درهم رأس مال أولي + 500 درهم شهرياً — رأس المال الصافي المتوقع لكل منتج حسب عائده الإرشادي وضريبته.
| المنتج | المخاطر | العائد الإرشادي | الضريبة (2026) | صافي 5 سنوات | صافي 10 سنوات | صافي 20 سنة |
|---|---|---|---|---|---|---|
| أسهم البورصة | مرتفع | 8٪ / سنة | 15٪ أرباح رأسمالية + 11,25٪ توزيعات | 107 015 MAD | 189 974 MAD | 490 786 MAD |
| صندوق الأسهم | مرتفع | 7٪ / سنة | 11,25٪ توزيعات + 15٪ أرباح | 102 976 MAD | 176 338 MAD | 421 830 MAD |
| صندوق السندات | متوسط | 4٪ / سنة | 20٪ أرباح عند الاسترداد | 91 359 MAD | 140 533 MAD | 269 613 MAD |
| الصندوق النقدي | منخفض | 2.5٪ / سنة | 20٪ أرباح عند الاسترداد | 86 856 MAD | 127 816 MAD | 224 304 MAD |
| وديعة لأجل | مضمون | 3٪ / سنة | 30٪ اقتطاع من المنبع | 87 283 MAD | 129 137 MAD | 229 632 MAD |
| أذون الخزينة | سيادي | 3.5٪ / سنة | 30٪ فوائد | 88 596 MAD | 132 843 MAD | 242 814 MAD |
| PEA | مرتفع | 7٪ / سنة | 15٪ ← إعفاء بعد 5 سنوات | 106 678 MAD | 187 025 MAD | 462 400 MAD |
| PEL | مضمون | 3٪ / سنة | 30٪ ← إعفاء بعد 3 سنوات | 90 404 MAD | 137 338 MAD | 255 189 MAD |
| PEE | متوسط | 5٪ / سنة | 20٪ ← إعفاء بعد 5 سنوات | 98 171 MAD | 159 992 MAD | 341 149 MAD |
توفر منتجات الأسهم (بورصة الدار البيضاء، صناديق الأسهم، PEA) أعلى إمكانات عائد على المدى الطويل لكن بتقلب كبير. أما المنتجات المضمونة (الوديعة لأجل، أذون الخزينة، الصندوق النقدي) فتحمي رأس المال لكنها أقل ربحية. تصبح الخطط المنظمة (PEA، PEL، PEE) معفاة تماماً من الضريبة بعد مدة احتفاظ — ميزة حاسمة على المدى الطويل. انقر على أي منتج لفتح محاكيه المفصل وتعديل المعطيات حسب وضعك.
يطبق كل إسقاط رسملة شهرية للدفعات، ثم الضريبة المغربية السارية (قانون المالية 2026) على الأرباح: اقتطاع من المنبع على الفوائد والتوزيعات والأرباح الرأسمالية، مع إعفاء الخطط المنظمة بعد حد الاحتفاظ. معدلات العائد إرشادية وقابلة للتعديل في كل محاكٍ. الأداء السابق لا يضمن النتائج المستقبلية.